Investičné inšpirácie - september 2025

August priniesol ďalšiu sériu silných impulzov. Jerome Powell v Jackson Hole naznačil možnosť zníženia sadzieb, Donald Trump vystupňoval tlak na Fed a súdy otvorili dvere k možnému zrušeniu globálnych ciel.

Trhy tieto signály pretavili do ďalšieho rastu a hlavné indexy - S&P 500, MSCI ACWI aj MSCI Europe - opäť prekonali historické maximá. Sentiment zostáva pozitívny, ale investori sú v strehu najmä pred zasadnutím Fedu, inflačnými dátami a rozhodnutiami súdov v USA.

V tejto epizóde sa pozerám aj na otázku, ktorá je pre väčší majetok dôležitejšia než samotné maximum trhu: ako premeniť zbierku produktov na premyslené portfólio.

Nie je neskoro investovať len preto, že trhy sú vysoko

Častá chyba investorov je čakať na dokonalý moment. Ak sú trhy vysoko, obávajú sa vstupu. Ak klesajú, čakajú ešte nižšie ceny. Výsledkom býva, že rozhodnutia neriadi stratégia, ale aktuálna emócia.

Pri strategickej správe majetku je dôležitejšie nastaviť systém: čo má byť likvidné, čo má byť investované postupne, aký časový horizont má kapitál a aké riziko je primerané cieľom rodiny alebo firmy.

Zbierka produktov nie je portfólio

Investor môže vlastniť viacero fondov, účtov a riešení, a napriek tomu nemať skutočne premyslené portfólio. Ak všetky riešenia reagujú na podobné riziká, nejde o skutočnú diverzifikáciu, ale o zložitejšiu verziu tej istej stávky.

Premyslené portfólio má jasnú architektúru. Každá časť majetku má svoju úlohu: likvidita, stabilita, rast, ochrana a dlhodobé budovanie hodnoty. Produkt je až dôsledok tejto stratégie.

Časté otázky

Pre koho je táto téma relevantná?

Pre investorov, ktorí majú viacero investičných produktov, vyššiu hotovosť alebo majetok rozdelený medzi firmu, nehnuteľnosti a finančné aktíva.

Ako táto téma súvisí so strategickou správou majetku?

Strategická správa majetku rieši, ako majú jednotlivé časti kapitálu spolupracovať. Nehodnotí produkt izolovane, ale jeho úlohu v celom systéme.

Kedy má zmysel riešiť túto tému s wealth managerom?

Keď portfólio vznikalo postupne, obsahuje viacero podobných riešení alebo investor nevie, ktoré riziká v ňom skutočne dominujú.

Ako prebieha úvodný rozhovor s Petrom Hechtbergerom?

Začína sa mapovaním majetku, hotovosti, cieľov a rizík. Až následne dáva zmysel riešiť konkrétne investičné riešenia.

O autorovi

Autorom článku je Petr Hechtberger, Wealth manager senior v Swiss Life Select Slovensko. Zameriava sa na strategickú správu majetku a kapitálu pre klientov s väčším majetkom, najmä majiteľov firiem, lekárov s vlastnou praxou a rodiny, ktoré potrebujú riešiť hotovosť, investície, firmu, rodinný majetok a riziká ako jeden zrozumiteľný celok. So svojím tímom pôsobí v žilinskom Wealth Management Office Swiss Life Select na Framborskej ulici a s klientmi spolupracuje naprieč Slovenskom - osobne aj online, podľa charakteru témy.