Investičné inšpirácie - júl 2025

Jún priniesol investorom niekoľko silných impulzov. Európska centrálna banka znížila sadzby na 2,00 %, Fed naznačil možné uvoľnenie menovej politiky už na jeseň a USA s Čínou dosiahli dohodu o vývoze strategických surovín.

To všetko podporilo rastovú vlnu, ktorá posunula hlavné indexy - S&P 500, MSCI ACWI aj MSCI Europe - na historické maximá. Pozitívny sentiment potvrdzuje aj Fear & Greed Index a nízka volatilita meraná indexom VIX.

Táto epizóda však nie je iba o aktuálnych grafoch. Pre majiteľov firiem, lekárov s vlastnou praxou a rodiny s väčším majetkom je dôležitejšia otázka, ako tieto trhové udalosti zapadajú do strategickej správy majetku, likvidity a dlhodobého rozhodovania.

Marketing nie je investičná hodnota

Pri silnom trhu rastie aj množstvo ponúk, ktoré vyzerajú atraktívne. Pri alternatívnych investíciách, tematických produktoch alebo špeciálnych príležitostiach je preto dôležité oddeliť marketingový príbeh od reálnej úlohy v portfóliu.

Otázka neznie iba „koľko to môže zarobiť“, ale aj „aké riziko tým pridávam“, „čo tým v portfóliu nahrádzam“ a „či táto investícia zvyšuje alebo znižuje celkovú odolnosť majetku“.

Duplicity v portfóliu znižujú skutočnú diverzifikáciu

Jednou z najčastejších chýb investorov je, že majú viacero produktov, ktoré v skutočnosti držia podobné aktíva. Portfólio potom vyzerá rozložene, ale pri trhovom strese reaguje veľmi podobne. Výsledkom je slabšia diverzifikácia, než investor očakáva.

Skutočná správa majetku preto nerieši iba nákup ďalšieho produktu. Rieši celú štruktúru: hotovosť, investície, firmu, súkromný majetok, menu, regióny, likviditu a riziká.

Časté otázky

Pre koho je táto téma relevantná?

Najmä pre investorov, ktorí už majú viacero investičných riešení, vyššiu hotovosť, firmu alebo rodinný majetok a potrebujú vidieť, či celý systém dáva zmysel ako celok.

Ako táto téma súvisí so strategickou správou majetku?

Strategická správa majetku prepája aktuálne trhové udalosti s dlhodobou štruktúrou kapitálu. Cieľom nie je reagovať na každú správu, ale vedieť, čo daná udalosť znamená pre portfólio, likviditu a riziko.

Kedy má zmysel riešiť túto tému s wealth managerom?

Keď investor nevie, či jeho portfólio skutočne diverzifikuje riziká, alebo iba obsahuje viac produktov s podobným správaním. Zmysel to má aj pri väčšom objeme hotovosti alebo pred zásadným investičným rozhodnutím.

Ako prebieha úvodný rozhovor s Petrom Hechtbergerom?

Úvodný rozhovor je zameraný na pochopenie štruktúry majetku, cieľov, likvidity a rizík. Nezačína sa výberom produktu, ale otázkou, čo má majetok ako celok dosiahnuť.

O autorovi

Autorom článku je Petr Hechtberger, Wealth manager senior v Swiss Life Select Slovensko. Zameriava sa na strategickú správu majetku a kapitálu pre klientov s väčším majetkom, najmä majiteľov firiem, lekárov s vlastnou praxou a rodiny, ktoré potrebujú riešiť hotovosť, investície, firmu, rodinný majetok a riziká ako jeden zrozumiteľný celok. So svojím tímom pôsobí v žilinskom Wealth Management Office Swiss Life Select na Framborskej ulici a s klientmi spolupracuje naprieč Slovenskom - osobne aj online, podľa charakteru témy.

Nezáväzná konzultácia

Ak chcete zistiť, či vaše portfólio naozaj pracuje ako premyslený systém, rád sa s vami pozriem na jeho štruktúru. Cieľom je mať stratégiu, ktorá dáva zmysel aj mimo obdobia, keď trhy rastú.